aaii investor sentiment survey

График результатов опроса Американской ассоциации частных инвесторов (AAII) показывает, что «частники» сокращают долю наличных в портфеле и докупают акции.

Традиционно по четвергам я смотрю, как изменилось настроение инвесторов, которое отслеживает Американская Ассоциация Частных Инвесторов. На этой неделе бычий настрой достиг максимального за последние пять месяцев, а медвежий настрой близок к минимальному, но пока не минимальный.

Как известно, к Brexit фонды вывели из бумаг 6% наличных. Они были готовы к тому, чтобы покупать 28-29-30 июня. Это привело буквально к шквальному выкупу рынка — почти как после «флэш крэш», только за три дня. За эти последние три дня июня в рынок залили рекордные $30 млрд свежих денег. Это задало мощный импульс движения вверх. Настолько мощный, что рынок не в состоянии остановится и прекратить рост уже две недели июля. Это не могло не отразиться в настроении инвесторов.


( Читать дальше )

Безумие стоит денег. Иногда больших. Например, вот таких: $65 млрд. за пятницу и $100 млрд. за восемь дней. Что это такое? Это рост капитализации компании GOOGLE на последних событиях. Я сейчас не стану говорить о том, много это или мало. 

Я не привожу график акции GOOGL, который полностью повторяет график GOOG, в разницей почти в 27 долларов 699.63 против 672.93.

Google своей капитализацией за неделю превысил в два раза общую рыночную капитализацию такой компании как Hewlett Packard с капитализацией $ 50 млрд. Более 400 компаний из 500 в составе индекса  S&P 500 имеют рыночную капитализацию менее $ 65 млрд. С 2013 года это был первый квартал, когда Google превысил ожидания по квартальной прибыли. Ожидания были, что компания вновь не получит ожидаемой прибыли.) Однако Google превысил ожидания несмотря на снижение выручки на $ 1,1 млрд  из-за сильного доллара.

При нормальной прибыли акция взлетает в запредельную высь без видимых оснований. Но разумеется, основания есть. Это банальный  

( Читать дальше )

"… кто победил — не помню, должно быть, греки..."

                                                                                                                                  «Чтоб ты жил в интересное время».
                                                                                                                                                             (Древнее китайское проклятие)


Два фактора, определяющие рыночные движения на прошлой неделе, отлично сработали на создание высокой волатильнотси рынка. Эти факторы Китай и Греция. Что бы ни было причиной, мне как частному трейдеру важно о рынке понимать только одно: система вышла из состояния стабильности, в котором она находилась продолжительное время.
Китай использовался в качестве фактора. Но что там случилось по факту? Перераспределение денег. Безграмотные и не опытные владельцы счетов набрали высокую маржу, влезли в рынок без знания и понимания его особенностей и в результате на падении рынка отдали свои множественные мелкие счета тем, кто знал и умел. Но суммарно китайский рынок немного потерял, а деньги поменяли владельцев: из глупого состояния перешли к тем, кто оказался поумнее.

Греция… Тут ситуация иная. Идет деструкция ЕС. Казус Греции может быть гораздо важнее, чем это выглядит на первый взгляд. Во-первых, события наводят на мысли о роли МВФ в деле развала экономики Греции. Во-вторых, Испания, Португалия, Италия могут в результате получить повышение ставок по кредитованию на фоне греческих событий: деньги для них станут дороже из-за понимания рисков греческих метастазов. Греческий вопрос на данном этапе не имеет благополучного решения вообще. И тот факт, что страна-старый член ЕС смогла вообще оказаться с такой ужасной ситуации, говорит о крахе такого монетизированного объединения как ЕС. Получается, что страны собраны в Европейский Союз вместе только ради единой валюты и больше эти страны по сути ничего не объединяет в экономическом смысле. Все остальное — чистая идеология и политика.
Невольно приходят на ум сравнения с СССР, который дал после своего развала развитую промышленность там, где до объединения в Союз не было даже государственности, не говоря уж об индустрии. ЕС разваливает и уничтожает индустрии стран, регулируя развитие в пользу сердцевины, — стран, обладающих высокотехнологичными производствами, и квотирует сельское хозяйство так, что уничтожает его. Внешние стандарты на сельскохозяйственную продукцию приводят созданию пластмассовых на вкус, но красивых плодов и овощей... 
Ради чего это? Ради подчинения.

В результате последних событий и дестабилизации рынка можно рассчитывать на серьезные движения и это служит залогом эффективной работы.
Любой рынок приносит прибыль. Но для выбора метода важно поставить диагноз рыночной реальности, чтобы выбрать правильную передачу для преодоления рыночного пути. Паркетная езда по ровному пути закончена, нужно включать пониженную передачу и готовиться к рыночным буеракам и ухабам — быть внимательными.

Греческий вопрос будет лихорадить рынок продолжительное время — не один год. Это явно на руку ФРС, которой не на чем повышать ставки, но дает возможность спекулировать на этом. У греческих банков нет денег, а министры финансов ЕС так ничего и не решили. Завтра может быть гэп вниз

( Читать дальше )

Люди перестали реальность воспринимать всерьез. Им кажется, что вся реальность — это разные программы на экране: переключил — бомбят Донбасс, на другой программе стреляют в Тунисе, на следующей, упал самолет, еще на другой — землетрясение… и только в реальности царит над миром вечный «спаситель» этого мира — деньги. Дадут денег Украине, Греции, ИГИЛ — всем-всем-всем выделят много-много денег и все будем жить так же хорошо, как прежде...

Это атрофирование мышления.
В то время, как разрушается и нарушается сама основа здания ЕС, на фоне этого распада и национальной трагедии за прошедшую неделю индексы французский CAC 40 вырос на впечатляющие 5,06%, а немецкий DAXК поднялся на 4,10%.

Параллельно в Китае за две недели произошло снижение индекса Shanghai Composite на 19% и только за вчерашний день индекс потерял 7.4%. На 18 июня размер маржи на ценных бумагах на рынке Китая вырос  и достиг $370 млрд. Всего с января по май 2015 года было открыто 33 миллиона новых счетов у брокеров. 

( Читать дальше )

На этой неделе скучно не будет. В среду 17 июня в 21:00 мск. будет опубликован результат очередного заседения FOMC. Рынки устали ждать. Напряжение нарастает. Трейдеры хеджируют неопределенность и возможную волатильность, значение которой отражает индекс VIX.

Инвесторы используют опционные контракты на индекс VIX как инструмент для защиты от потерь при владении акциями или спекулируют на росте рыночного беспокойства.

Тогда как кризис потрясает рынки облигаций и валют в последние недели, рынок акций находится в относительном покое, что отражают значения индекса VIX, близкие к минимумам. Больше трех лет индекс S&P 500 не испытывал коррекции более 10%. Но большинство понимают, что так не может продолжаться вечно.

Судя по некоторым показателям, участники рынка готовятся к коррекции в ближайшие дни.

( Читать дальше )